(綜合報導)《華爾街日報》報導,儘管美國公司債已攀升至上波經濟衰退時期的高水準,但分析師與投資者卻表示不足為慮。他們指出受惠於當前美國經濟強勁與借貸成本仍處於低點,使得企業承擔負債能力大增。
在上周美國藥品連鎖集團CVS Health發行400億美元債券前,根據穆迪投資者服務者公司的統計顯示,美國公司債已占其國內生產毛額(GDP)45%比重,相當美國經濟在2008年進入衰退時的高水準。
不過分析師卻不擔憂。他們認為相較於2008年美國疲弱經濟情勢,現今在企業稅減稅利多與擴張性預算案支撐下,讓美國經濟得以持續增長,再加上企業借貸成本仍在相對低點,這意味企業將可持續發債,卻不會造成重大經濟危機。
穆迪預估今年美國經濟成長率為2.7%,它還預測公司債違約率可望從1月的3.2%降至年底的2.2%。該機構指出,今日美國的信貸情勢比過去強勁,有部分歸因於美國政府緊縮金融法規下,使得銀行業擁有比以往更充裕的資本緩衝。在同時投資者為追求高報酬率,購買公司債的意願也大幅增加。
另外美國企業運作出現改善,也讓它們有能力承擔較沉重的債務。穆迪信貸策略研究部門負責人普拉哈(Anne van Praagh)表示,「這次最大差異在於債務承受能力。」
但並非每位分析師都對公司債攀升感到樂觀。Informa金融資訊公司策略師亞達(David Ader)指稱,企業大舉發債通常發生在為了提振股價而透過融資來購買庫藏股,或是本身有機成長不再,被迫追求併購來刺激公司成長。
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