1.首次升息將牽動準備金等五種利率
Fed首次升息時,也將調升超額準備金利率1碼至0.5%,並調高貼現窗口的借款利率,從0.75%升至1%。Fed也會設定新的七日定存利率於0.55%,隔夜固定利率附賣回協議、和定期附買回協議的利率也將從0.05%升至0.25%。
2.把基準聯邦資金利率設定在一個區間內,非單一數字
目前Fed把聯邦資金利率設定在零至0.25%的區間內,未來Fed可能循此例,把聯邦資金利率的上限設定為重貼現率,下限則為附賣回協議利率。
3.可能每天須收回2.5兆美元準備金,調升隔夜市場利率
Fed將讓隔夜附賣回協議和定存帳戶的資產規模維持在約1兆美元。摩根士丹利指出,對民間來說,這些附賣回協議將成為誘人的無風險資產。
4.可預見未來內,將讓資產負債表規模維持4.5兆美元
Fed主席葉倫已表示,還不打算出售資產負債表裡的抵押擔保證券(MBS),摩根士丹利認為,Fed也不太可能賣美國公債。
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