(綜合報導)近期紫光、永城煤電等國企相繼債務違約,市場擔心債務問題恐釀成債市風暴,華晨中國(1114)母公司華晨汽車集團昨宣佈破產重組,成為最新一家因債務問題進入破產重整程序。華晨汽車面對債務違約達65億元(人民幣.下同),法院裁定受理債權人對華晨集團「重整」申請。專家表示,債務違約持續惡化下,若當局不制止將有更多企業仿效逃債。
今年10月,華晨集團宣佈未能兌付10億元私募債的本金;至本月13日,債權人之一的格致汽車向法院申請將華晨集團破產重整。中國瀋陽市中級人民法院昨裁定,集團資產不足以清償全部債務,符合《企業破產法》規定的破產原因;不過集團仍具有挽救的價值及可能,因此有重整的必要性和可行性。
華晨汽車發言人表示,是次重組僅涉及集團自主品牌板塊,並不包括旗下上市公司及與寶馬、雷諾等的合資公司。集團又稱,寶馬作為中國最重要的合作夥伴,重整後會盡最大努力挽回債權人損失;華晨寶馬仍然是其未來穩定利潤來源,並計劃推出新產品,擴大規模。寶馬發官方回應指不會受到華晨汽車集團債務問題影響。
資產僅459億 負債達523億
華晨集團為遼寧省屬國企,新華社引述遼寧省國資委表示華晨集團長期經營管理不善,自主品牌一直處於虧損狀態,負債率居高不下。據今年中期報告顯示,集團汽車資產總值為459.6億元,但負債總額為523.76億元,資產負債率逾1.1倍,顯示公司已失去融資能力。
信用評級公司東方金誠指出,截至10月22日止,華晨集團債券規模達172億元。內媒亦統計,截至今年10月,集團累計發行債券34隻,目前尚有14隻債券,餘額共162億元。其中1年至3年到期債券規模超過100億元;兌付期主要集中在2022年。
ING銀行大中華首席經濟師彭藹嬈表示,「違約一路沒停過,只是市場現在才醒過來」,現在不只是國企違約或延遲付息,民企亦然,「低效率、擴張過快,而擴張亦要資金,繼而過度借貸。」她認為國企違約只會延續去槓桿,違約個案持續出現。
分析師料爆企業逃債潮
天風證券分析師宋雪濤表示,市場擔心若縱容地方國企逃債,會出現更多企業仿效,最終對地方政府的信用定價造成巨大衝擊。普益財富副總裁黃建翔稱,過去機構投資人對企業債券非常有信心,但近月多宗債務違約事件導致機構投資人更審慎,國內評級機構亦再檢視債券評級標準。
報導指出,華晨集團與華晨中國長期過度依賴華晨寶馬帶來的收益,按照華晨與寶馬在2018年的協議,2022年前華晨中國將向寶馬集團出售華晨寶馬25%股權,屆時寶馬的持股將上升至75%,而華晨中國來自華晨寶馬的利潤將被迫腰斬。 華晨集團現為遼寧省屬國企,直接或間接控股、參股四家上市公司,持有在港上市的華晨中國約42%權益,並通過旗下上市公司華晨中國與寶馬合資成立華晨寶馬公司。有中華、金杯、華頌三個自主品牌和華晨寶馬、華晨雷諾兩個合資品牌。據中國汽車工業協會統計分析,中國今年1月至10月汽車銷量排名中,華晨排第9。
證監會官網披露:近期,華晨汽車集團控股有限公司有關債券違約,引起市場關注。證監會已依法對其開展專項檢查,根據檢查情況,今日對華晨集團採取出具警示函的行政監管措施並決定對其涉嫌信息披露違法違規立案調查,對華晨集團有關債券涉及的中介機構進行同步核查,嚴肅查處有關違法違規行為。
|