(綜合報導)估計人民幣在蓄勢。蓄一個人民幣單邊長線的升值勢頭。 現在人民幣匯率已經探底,跌得再低也跌不到去年美國激進加息時的7.3,從7.0到6.0都是人民幣的上漲區間。 為什麼要蓄勢呢? 製造跟美國的談判籌碼。 現在美國國內最重要的議題是債務違約,不僅僅是債務上限的問題,更是誰來買美國國債的問題。 美國政府債務達到3.14萬億美元的上限後,已經半年多沒漲了,耶倫通過各種會計、財務手段挪用資金,到6月初就再也拖不下去了。 此時此刻,民主黨和共和黨還在為債務上限的問題談判,即使順利達成協議,美國也面臨新發的美債賣給誰的問題。 2022財年美國聯邦財政赤字是1.4萬億美元,2020年、2021年因為疫情,財政赤字更多,分別達到3.1萬億和2.8萬億美元,今年的財政赤字估計在1.5萬億美元左右。 美國提高債務上限後,算上半年來挪用的7000億美元,以及接下來幾個月的用度,美國資本市場短期內至少會迎來1萬億美元國債的賣盤。 所以問題來了,誰來買這1萬億美元的國債? 美聯儲是萬不得已的選擇,對美元信用損害太大,所以美國政府必須找其他資金來源。 於是人們看到,拜登在G7會議上招呼盟友大談美國債務問題,找盟友要錢買美債,但地主家也沒有餘糧了,日本連續21個月出現貿易逆差,韓國連續14個月逆差,歐洲也因為俄烏戰爭被美國大吸一口血後經濟上焦頭爛額,還餘力買美債的盟友也就澳大利亞和加拿大兩國,遠遠不夠。 所以布林肯、沙利文接連往沙特跑,想要說服中東國家購買美債; 同時,美國一邊制裁中國造談判籌碼,一邊安排高官接連喊話要跟中國溝通,想要跟中國談判購買美債的事宜。 從五月中旬中美高層奧地利談判開始,中美恢復了溝通,5月26日中美商務部進行了談判,最近中國還增持了200億美元美國國債,用實際行動表明購買美債是可以談的。 而中國手中一個重要的談判籌碼,就是--人民幣。 為什麼呢?因為,美國政府除了找中國購買美債外,還有另一手準備, 最近美國銀行接連暴雷,大量美國儲戶將存款從中小銀行取出存到大銀行和貨幣基金,截止5月26日,美國貨幣市場基金的總規模達到史無前例的5.39萬億美元,而貨幣基金是購買美債的大戶。 再加上俄烏戰爭將歐洲的資本逼向美國避險,以及加息對全球資本市場的抽水作用,美國的資本市場正趴著超過2萬億美元的熱錢。 數據顯示,通過隔夜逆回購(RRP)工具,94家機構週一共在美聯儲存入2.045萬億美元的資金,這是史上首次突破2萬億美元,之前的歷史紀錄是上週五創下的1.988萬億美元。 將來債務上限提高,這筆熱錢就是美國政府留著購買美國國債的儲備糧,1萬億美元的美債抽水對於這筆2萬億美元的資金池來說還是綽綽有餘的。 不過前提是,沒有其他更好的投資品來搶這筆美元。 熱錢之所以是熱錢,那是因為資本都是逐利的,哪邊的利率高就往那邊跑,現在美聯儲隔夜逆回購的無風險利率在5%左右,所以這筆錢全趴在美聯儲的賬上,將來美國債務上限提高後,發行的國債能有5.5%~6.5%的利息,這筆錢就會去買美國國債。 但問題是,如果人民幣開啟升值週期呢? 比如,接下來1年裡,人民幣從7元換1美元(0.143),升到6.3元兌換1美元(0.159),這就有11.2%的年化利率,即使吃到一半的人民幣升值收益也有5.6%,再算上在中國的投資收益,年化率有10%左右。 人民幣開啟升值週期後,一邊是6%左右的美國國債,一邊是10%左右的中國資本市場,想想都知道,這筆2萬億美元的熱錢會選哪個。 現在歐洲的資本已經嗅到了機會,據英媒《金融時報》5月19日報道,歐洲最大的資產管理機構,管理著2.1萬億歐元資產的東方匯理資產管理公司,正在出售美國資產,轉投中國資產。 所以說,人民幣的升值勢能是中國重要的談判籌碼,美國不僅需要中國購買美債,連他國內準備用來購買國債的2萬億美元儲備糧最終會不會購買美債,也得看中國的臉色。 現在美聯儲加息即將見頂,人民幣蓄勢待發,一旦人民幣開啟升值週期,這2萬億美元還願不願意呆在美國資本市場就是個未知數了。 人民幣匯率越低,蓄勢就越足,中國跟美國的談判籌碼也就越大。 現在人民幣匯率跌破7,蓄勢蓄得差不多了,中美之間的談判正好開始,新任中國駐美大使也剛剛到任,接下來就看美國能拿出多少誠意了。
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